不够“专注”的爱康科技走到悬崖边

时间: 2024-09-07浏览:

  “眼看他起朱楼,眼看他宴宾客,眼看他楼塌了”。资本市场总是在上演这一幕。

  据悉,6月4日,ST爱康收获连续第22个跌停,股价报收0.58元,这也是连续11个交易日收盘价低于1元/股;总市值仅剩25.98亿元,而巅峰时期总市值一度高达275亿元。

  基于此,ST爱康已发布公告称,公司股票存在可能因股价低于面值被终止上市风险。据Wind数据,截至5月20日,持有ST安康的投资者数量超过27万户。ST爱康走到目前的境地,股东心情复杂程度可想而知。

  天眼查显示,爱康科技成立于2006年,早期主要定位为太阳能配件专业供货商;2011年其在深交所上市,决心从事金属加工、新材料、太阳能电站一体化经营;而到了2021年,爱康则将发展重心置于HJT(异质结)电池及组件业务。

  如果结合行业背景来看,这样的转型受到多重驱动因素,比如光伏补贴退坡影响、产业新旧技术迭代等,且爱康科技也取得一定成果。

  据公司介绍,在高效光伏电池组件业务上,爱康科技现拥有江苏苏州、江西赣州、浙江湖州、浙江舟山四大生产基地,累计出货组件近18GW,其中湖州基地量产异质结电池平均转换效率已达到 25.5%,处于国内异质结太阳能电池量产效率第一梯队。

  另外,爱康科技已与浙能集团、三峡电能、华润电力、中国电建、张家港经开区等央企及爱康制造基地区域的地方国企签署《战略合作协议》,重点聚焦光伏电站全面业务合作,带动高效太阳能电池组件销售。

  但这也难掩公司整体业绩不佳的事实。财报显示,2023年,爱康科技实现营收约46.62亿元,同比减少30.32%;亏损约8.26亿元;基本每股收益亏损0.1845元。

  进入2024年,这一情况也并未改善。财报显示,今年第一季度,公司营收约6.34亿元,同比减少49%;亏损约2.13亿元。

  看向爱康科技已战略布局的领域,包括异质结电池、光伏组件、光伏电站、能源互联网、碳资产管理、区块链基础设施建设、锂电池等,大多具备较强的重资产属性,需要企业持续加码投入,才能顺利运转,这无疑会对企业的资金实力形成较大考验。

  而从当前的业绩表现来看,爱康科技的资金基础,显然难以承托多条业务线的发展需求,发展风险和债务压力也在相应加大。数据显示,截至2024年一季度,爱康科技货币资金为15.69亿元,但负债却高达83.72亿元,资产负债率达到80.09%。

  此外,据了解,爱康科技仍在为子公司及合并报表外公司提供大量贷款担保,数据显示,截至去年底,其对外担保发生额合计达到20.42亿元,对控股子公司担保发生金额合计62.72亿元,担保金额占净资产比例为318.17%。

  总体而言,目前的爱康科技存在多重“内忧”,与此同时,“外患”也在凸显,主要体现在市场竞争方面。

  以爱康科技着力押注的异质结电池领域为例,据悉,作为主流N型技术路线之一,异质结电池技术拥有开路电压高、温度系数低、无LID和PID效应、低温工艺能耗低等优点,市场需求越来越广阔。

  据QYResearch调研团队报告,预计2029年我国异质结太阳能电池市场规模将达到66.2亿美元,2022-2029年,年复合增长率CAGR为49.8%。

  风口之下,众多企业推进布局。据不完全统计,截至2023年底,针对异质结电池片及组件提出产能布局与规划的企业数量不下43家。且相关企业也取得了较为亮眼的成绩,比如,截至今年2月,华晟新能源异质结组件实现了全球累计出货量超4GW;截至今年3月,东方日升也实现了超3GW的异质结伏曦组件累计出货。

  不可否认,当前爱康科技押注的是一条好赛道,但从资金、技术、规模等方面来看,其手中的底牌显然不多,又还能支撑其走多远?

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