核心观点：3日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收128.03点，周环比下跌0.53%。供应方面，上周五大钢材品种供应829.64万吨，周环比降13.87万吨，降幅为1.6%。随着淡季进一步深入，钢厂需求继续下降，同时叠加部分地区存在环保检查情况，致使产量走低；上周五大钢材总库存1115.74万吨，周环比增6.37万吨，增幅为0.6%。上周五大品种总库存由降转增，累库周期已经开始。消费方面

　　核心观点：3日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收128.03点，周环比下跌0.53%。供应方面，上周五大钢材品种供应829.64万吨，周环比降13.87万吨，降幅为1.6%。随着淡季进一步深入，钢厂需求继续下降，同时叠加部分地区存在环保检查情况，致使产量走低；上周五大钢材总库存1115.74万吨，周环比增6.37万吨，增幅为0.6%。上周五大品种总库存由降转增，累库周期已经开始。消费方面，上周五大品种周度表观消费量为823.27万吨，环比降3.4%：其中建材消费降7.5%，板材消费降1.2%。总体来看，上周五大钢材品种钢材供需双弱，总库存累库压力开始显现。 铜 市方面：宏观方面，统计局公布数据显示，12月制造业PMI为50.1%，比上月下降0.2个百分点；非制造业和综合PMI均为52.2%，分别比上月上升2.2和1.4个百分点。制造业供需两端继续扩张，以旧换新相关行业扩张步伐加快非制造业景气水平明显提高，建筑业重回扩张。基本面方面，上周下游订单是环比有所回升，不过跨年前交易主要集中于头部民营企业，订单集中性的特征较为明显；跨年后，随着 铜价 的回落，市场交易重启，整体订单量有明显增加，且各企业相继进入市场，活跃度有明显提升。但目前尚处于下游企业检修高峰期，因此当下需求偏弱。提货表现依然稳定，不过依然是民营企业提货表现更好一些。 铝 市方面：新一轮长单初始，市场刚需接货交单。沪铝主力在 19500-20100 元/吨区间弱势震荡中间商做库存赌单边风险较大。分市场来看，华东、中原市场现货供应压力较前期有所缓解，基差小幅上涨；华南市场活跃度下降明显，现货成交量下滑显著，基差从高位回落。季节性淡季下，叠加传统养节假期临近，未来半个月，下游终工厂普遍开始减停产，原铝系加工企业纷纷开始结合自身订单情况安排后续生产，电解铝厂后续铝水就地转化率势必下降。

　　截止2024年1月3日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：

　　主要内容摘要①——冷轧 ：全国冷轧板卷价格窄幅波动预计本周全国冷轧板卷价格或将窄幅波动为主

　　上周冷轧板卷产量85.49万吨，环比减少0.66万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存33.05万吨，环比减少2.83万吨，社会库存99.56万吨，环比增加0.38万吨。上周全国冷轧板卷部分市场价格涨跌互现，大部分市场价格仍是以稳为主，全国冷轧板卷价格均价下跌6元/吨。目前正处于市场需求淡季，市场需求多是刚需，目前贸易商手中库存偏少，价格下跌的意愿较小，市场价格变动空间有限。基本面看，目前冷轧开工率周环比下降，产能利用率和产量周环比均出现下降，但上周厂库仍是下跌，但社会库存出现微增，总体库存仍是以下降为主。市场方面，上周黑色期货盘面震荡下跌，部分市场价格随着期货进行小幅变动，整体的市场价格较为稳定，从全国均价来看，市场价格变化较小。近期处于宏观消息真空期，市场逐渐回归基本面，再加上正处于市场淡季，下游需求逐渐减少，但贸易商库存水平较低，降价销售的意愿不强，周内价格稳定。价格方面，近期贸易商资源较少，但去钢厂订货的意愿不足，多是规格补货的操作，维持低库存，临近春节，市场需求表现一般，市场价格变化空间有限。综合来看，市场处于供需双弱的局面，预计本周全国冷轧板卷价格或将窄幅波动为主。

　　主要内容摘要②——热卷：全国 热轧 板卷价格继续回调供需矛盾稍缓和

　　上周国内 热轧板卷价格 小幅下跌，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3544元/吨，环比下跌19元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3478元/吨，环比下跌18元/吨。从各区域的库存数据看，降幅最大的区域是华南地区，环比降3.30万吨，增幅最大的区域是华北地区，环比增2.47万吨。上周市场盘面震荡弱势运行，现货市场价格跟随盘面小幅下行，市场缺货抢矿有所缓解，各地市场价格普遍下行，成交基本持稳，库存继续小幅下降，主要集中在华南、华中区域等区域，其余地区降幅较小。近期市场供给转暖，库存继续下降，供给压力有所减缓，临近春节，商家冬储意愿不强，市场整体供需两弱情况持续，预计短期内价格或将继续保持震荡趋势为主。

　　主要内容摘要③——优特钢 ：上周优特钢主流品种价格稳，预计本周优特钢市场窄幅震荡运行为主

　　供应方面，12月全国优特钢棒材（46家样本）产量397.82万吨，环比减少20.93万吨，同比增加0.07万吨；1月预计产量432.40万吨，环比增加34.58万吨，同比增加16.12万吨。2025年1月份预计排产环比和同比均增加。

　　需求方面，上周全国优特钢市场需求一般，主要是刚需为主，部分缺货规格拿货较多。截止2025年1月3日，上周样本贸易企业日成交均值5.01万吨。

　　库存方面，上周实现社库和厂库双降，截止1月2日，全国优特钢棒材样本总库存192.25万吨，周环比减少8.06万吨，降幅4.02%。月环比减少18.24万吨，年同比增加0.96万吨。

　　综合来看，上周全国优特钢市场价格稳定。市场上，淡季价格坚挺，全国呈现稳定，暂无波动。成交有所放量。供给端1月份预计排产环比和同比均增加；需求端暂时无明显拿货趋势，冬储意愿较低。情绪上，市场整体情绪偏保守，以看稳为主； 钢厂调价 方面，钢厂多数以稳为主。综上所述，预计本周优特钢市场窄幅震荡运行为主。

　　主要内容摘要④——不锈钢 ：304 不锈钢价格 下跌刷新年内新低，悲观情绪浓

　　上周原料方面，高 镍 铁国内出厂价下调5元至940-945元/镍，铬铁价格表现偏弱，不锈钢成本端下次下移。1月多数钢厂安排检修减产，产量大幅下降，以200系和300系降量为主。据悉钢厂期货接单情况不乐观，1、2月销售周期短，价格有进一步走低的可能。加之印尼资源到货，冷轧销售难度依旧较大。不过目前原料端下跌空间较此前收窄，不锈钢价格下跌空间亦有限，预计本周不锈钢价格震荡趋弱运行。关注原料成交价格及市场库存消化情况。

　　新一轮长单初始，市场刚需接货交单。沪铝主力在 19500-20100 元/吨区间弱势震荡中间商做库存赌单边风险较大。分市场来看，华东、中原市场现货供应压力较前期有所缓解，基差小幅上涨；华南市场活跃度下降明显，现货成交量下滑显著，基差从高位回落。季节性淡季下，叠加传统养节假期临近，未来半个月，下游终工厂普遍开始减停产，原铝系加工企业纷纷开始结合自身订单情况安排后续生产，电解铝厂后续铝水就地转化率势必下降。

　　1、李书福：不简单地打价格战，反对内卷式恶性竞争

　　12月31日，吉利控股集团董事长李书福在2025年新年致辞中提到，我们不简单地打价格战，而是要长期坚持打技术战、品质战、品牌战、服务战，以及企业的道德战，这是我们的基本经营理念。我们必须旗帜鲜明地反对内卷式恶性竞争，态度明确地坚守吉利企业核心价值观，全面落实ESG本质要求，不玩小聪明，不搞投机取巧，不搞式的恶性发展，不追求短期销量目标，放眼长远，坚持长期主义。

　　12月30日，据标普全球汽车（S&P Global Mobility）专家预测，明年全球纯电动汽车（BEV）销量将达到1510万辆，在全球汽车销量中占据16.7%的市场份额。虽然2024年的最终数据尚未公布，但预计销量约为1160万辆，市场份额为13.2%。

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　　stellantis2024年意大利产量下降37%，汽车产量创68年来新低

　　吉利“醇氢电混”全新车型年内上市，2027年计划建成4000个甲醇加注站

　　现阶段的行情情绪很差，有点儿鸡肋的感觉，食之无味，丢之可惜。可能也跟很多老铁将要过年有关，在历年过年前的一个月，行情波动大概率都不...