中证智能财讯 汇纳科技（300609）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3.76亿元，同比增长4.19%；归母净利润亏损3402.76万元，上年同期亏损3767.13万元；扣非净利润亏损3885.12万元，上年同期亏损4282.27万元；经营活动产生的现金流量净额为5676.13万元，上年同期为-126.08万元；报告期内，汇纳科技基本每股收益为-0.2783元，加权平均净资产收益率为-3.36%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。

　　以4月26日收盘价计算，汇纳科技目前市盈率（TTM）约为-65.15倍，市净率（LF）约为2.04倍，市销率（TTM）约为5.89倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，汇纳科技近三年营业总收入复合增长率为19.81%，在IT服务Ⅲ行业已披露2023年数据的114家公司中排名第12。近三年净利润复合年增长率为-229.78%，排名101/114。

　　年报称，公司作为人工智能和大数据应用方案提供商，综合运用人工智能、大数据等技术，赋能线下实体商业、公共服务行业等各行业领域，为客户提供行业数字化解决方案。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，数据与运维服务收入1.30亿元，同比增长33.35%，占营业收入的34.57%；数字化软硬件集成收入1.11亿元，同比下降9.34%，占营业收入的29.60%；客流数据分析与远程巡店系统收入0.98亿元，同比下降9.16%，占营业收入的25.95%。

　　2023年，公司毛利率为49.86%，同比上升5.44个百分点；净利率为-6.57%，较上年同期上升1.86个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为50.42%，同比上升6.28个百分点，环比下降3.23个百分点；净利率为6.62%，较上年同期上升10.99个百分点，较上一季度上升39.64个百分点。

　　分产品看，数据与运维服务、数字化软硬件集成、客流数据分析与远程巡店系统2023年毛利率分别为66.24%、33.24%、45.61%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.83亿元，占总销售金额比例为22.16%，公司前五名供应商合计采购金额0.65亿元，占年度采购总额比例为24.29%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-3.36%，较上年同期增长0.12个百分点；公司2023年投入资本回报率为-2.57%，较上年同期增长1.80个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为5676.13万元，同比增加5802.21万元；筹资活动现金流净额8264.84万元，同比增加1.21亿元；投资活动现金流净额-4316.04万元，上年同期为-9865.62万元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.39亿元，上年同期为-1.37亿元。

　　2023年，公司期间费用为2.06亿元，较上年同期增加708.45万元；但期间费用率为54.87%，较上年同期下降0.33个百分点。其中，销售费用同比下降14.89%，管理费用同比增长13.67%，研发费用同比增长4.2%，财务费用由去年同期的-306.66万元变为-161.96万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少90.89%，占公司总资产比重下降16.09个百分点；货币资金较上年末增加80.08%，占公司总资产比重上升8.79个百分点；应收账款较上年末减少8.24%，占公司总资产比重下降2.85个百分点；其他权益工具投资合计较上年末增加39.22%，占公司总资产比重上升1.60个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加42.79%，占公司总资产比重上升1.66个百分点；合同负债较上年末增加71.45%，占公司总资产比重上升1.42个百分点；短期借款较上年末增加158.48%，占公司总资产比重上升1.39个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少67.12%，占公司总资产比重下降0.95个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4802.52万元，占净资产的4.41%，较上年末减少595.43万元。其中，存货跌价准备为106.41万元，计提比例为2.17%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为6929.30万元，同比下降9.78%；研发投入占营业收入比例为18.42%，相比上年同期下降2.85个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为11.14%。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为17.32%，相比上年末上升3.54个百分点；有息资产负债率为3.07%，相比上年末上升1.08个百分点。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为张宏俊、汇纳科技股份有限公司-2023年员工持股计划、沈嘉熠、沈灏波、翁伟芳、UBS AG、潘天昊，取代了三季度末的歌汝酋长一号私募证券投资基金、广发电子信息传媒产业精选股票型发起式证券投资基金、蒋凤银、广发科技创新混合型证券投资基金、信澳核心科技混合型证券投资基金、张建军、蔡结花。在具体持股比例上，陆威持股有所上升，良元财富私募证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.25万户，较三季度末增长了1.03万户，增幅84.96%；户均持股市值由三季度末的28.68万元下降至14.81万元，降幅为48.36%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。