中证智能财讯数码视讯（300079）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.12亿元，同比下降43.64%；归母净利润58.65万元，同比下降97.23%；扣非净利润495.40万元，同比下降67.30%；经营活动产生的现金流量净额为-3102.04万元，上年同期为1834.67万元；报告期内，数码视讯基本每股收益为0.0004元，加权平均净资产收益率为0.01%。

　　以8月22日收盘价计算，数码视讯目前市盈率（TTM）约为-3077.9倍，市净率（LF）约为1.45倍，市销率（TTM）约为11.27倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.11亿元，同比下降41.56%，环比增长9.88%；归母净利润-631.38万元，同比下降155.91%，环比下降191.50%；扣非净利润-367.73万元，同比下降150.68%，环比下降142.60%。

　　资料显示，公司致力于视频、安全、AI、通信服务等技术的创新研发，在广电、通信、应急安全、工业互联网、新能源等领域构建了领先的解决方案。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，视频技术产品及服务收入8314.94万元，同比下降10.53%，占营业收入的39.14%。

　　2024年上半年，公司毛利率为65.80%，同比上升21.55个百分点；净利率为0.13%，较上年同期下降3.47个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为64.63%，同比上升23.56个百分点，环比下降2.46个百分点；净利率为-5.94%，较上年同期下降9.84个百分点，较上一季度下降12.75个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.01%，较上年同期下降0.49个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.08%，较上年同期增长0.72个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3102.04万元，同比减少4936.71万元；筹资活动现金流净额-1935.54万元，同比减少2037.79万元，主要由于去年同期收到员工购买限制性股票款项，同时子公司引入少数股东投资，而本报告期部分限制性股票回购所致；投资活动现金流净额-6278.00万元，上年同期为-2.55亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.58亿元，上年同期为-1.68亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为137.12%，净现比为-5289.41%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.05次，上年同期为0.08次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业121/131）；固定资产周转率为0.91次，上年同期为1.29次（2023年上半年行业平均值为4.24次，公司位居同行业107/131）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.22次、0.33次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.45亿元，较上年同期减少2323.28万元；但期间费用率为68.46%，较上年同期上升23.71个百分点。其中，销售费用同比下降31.11%，管理费用同比下降9.42%，研发费用同比增长5.0%，财务费用由去年同期的-3652.84万元变为-3727.74万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末增加62.90%，占公司总资产比重上升2.91个百分点；货币资金较上年末减少5.07%，占公司总资产比重下降1.72个百分点；其他非流动金融资产较上年末减少7.66%，占公司总资产比重下降0.98个百分点；存货较上年末增加17.30%，占公司总资产比重上升0.84个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少16.12%，占公司总资产比重下降0.36个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少16.46%，占公司总资产比重下降0.32个百分点；应付票据较上年末增加112.82%，占公司总资产比重上升0.27个百分点；应付职工薪酬较上年末减少57.51%，占公司总资产比重下降0.24个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.37亿元，占净资产的5.64%，较上年末增加3495.75万元。其中，存货跌价准备为3477.34万元，计提比例为12.8%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为6.03%，相比上年末下降0.92个百分点；有息资产负债率为0.00%，相比上年末基本持平。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8.75万户，较一季度末下降了3831户，降幅4.19%；户均持股市值由一季度末的7.69万元下降至6.62万元，降幅为13.91%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

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